Izrael Englander (po lewej) i Ken Griffin.Obrazy Getty’ego
NA Roczna lista Bloomberga wśród najlepiej zarabiających założycieli funduszy hedgingowych opublikowanych 20 lutego, Izrael Englander z Millennium Management i Ken Griffin z Citadel zajęli dwa pierwsze miejsca, osiągając zyski z inwestycji osobistych wynoszące odpowiednio 2,8 miliarda dolarów i 2,6 miliarda dolarów. Ich sekret jest prosty: zatrudniaj niezwykle bystrych ludzi i podejmuj wartościowe ryzyko.
Cytadela i Millenium zazwyczaj najlepsze listy sporządzanie wykresów najbardziej dochodowych funduszy hedgingowych. W 2023 r. Cytadela Gryfa rankingowe według styczniowego raportu LCH Investments zajęło drugie miejsce z łącznym zyskiem w wysokości 8,1 miliarda dolarów, a Millennium zajęło czwarte miejsce z 5,7 miliardami dolarów.
Fundusze hedgingowe to alternatywne instrumenty inwestycyjne, które aktywnie zarządzają środkami przekazywanymi przez klientów, zwane komandytariuszami. W przeciwieństwie do funduszy wspólnego inwestowania lub tradycyjnych zarządzających aktywami, fundusze hedgingowe mają swobodę inwestowania w nietradycyjne aktywa – takie jak instrumenty pochodne, private equity i nieruchomości – i mogą inwestować za pomocą pożyczonych pieniędzy i innych strategii wysokiego ryzyka. Zwykle pobierają 2-procentową opłatę za zarządzanie w oparciu o AUM i pobierają 20-procentową obniżkę wszelkich zwrotów z inwestycji.
Podejmowanie dużego ryzyka i posiadanie racji
Najlepsze fundusze hedgingowe stosują liczne strategie inwestowania pieniędzy klientów. Często nazywane są takie firmy jak Citadel i Millennium sklepy z kapsułkami za zarządzanie wieloma niemal autonomicznymi zespołami, które eksperymentują z różnymi strategiami wysokiego ryzyka, aby osiągnąć nieskorelowane ze sobą zyski. Metoda ta, znana jako model platformowy, zmniejsza ogólną zmienność firmy.
Takie wielostrategiczne fundusze stały się popularne wśród inwestorów, a aktywa pod zarządzaniem (AUM) w funduszach pod shop stale rosły w ciągu ostatniej dekady. Wartość AUM Citadel wzrosła z 14 miliardów dolarów w 2012 roku do 62 miliardów dolarów w 2023 r., podczas gdy wartość AUM Millennium wzrosła w tym samym okresie z 17 miliardów dolarów do 60,6 miliardów dolarów. Citadel i Millennium podążyły za Bridgewater Associates drugie i trzecie co do wielkości amerykańskie fundusze hedgingowe według AUM od czerwca 2023 r.
Wiele funduszy hedgingowych koncentruje swój kapitał w kilku sektorach. Sztuka polega na podejmowaniu dużego ryzyka i mieć rację . Podobno w 2023 roku Cytadela krążyła po okolicy połowa swój zysk z towarów. W zeszłym roku, najbardziej dochodowym w historii Citadel, firma postawiła na gaz ziemny i energię elektryczną. Czasami jednak to ryzyko się nie opłaca: w 2008 roku główny fundusz Citadel stracił 55 proc . Millennium przyjmuje podobne podejście i w 2023 r. ponad 90 procent jego udziałów kapitałowych pokrywało się z udziałami Citadel.
Obsesja na punkcie talentu
Aby mieć pewność, że warto podjąć ryzyko, fundusze hedgingowe przeszukują kampusy uniwersyteckie i branżę finansową w poszukiwaniu najlepszych talentów. Griffin z Citadel przypisuje sukces swojej firmy: obsesja na punkcie talentu, jak ujął to Forbes w profilu na rok 2022.
Griffin powiedział „Forbesowi”, że sam przeprowadził rozmowy kwalifikacyjne z ponad 10 000 kandydatów, koncentrując się na inżynierach i matematykach z najlepszych uczelni. Zarówno Griffin, jak i Millenium Englander powiedzieli wolą zatrudniać w Goldman Sachs, jednym z najbardziej prestiżowych banków inwestycyjnych na świecie.
Fundusze hedgingowe oferują niektóre z najlepiej płatnych zawodów w finansach, szczególnie dla młodych analityków. Zeszłego lata Citadel stała się popularna, bo płaci stażystom aż tyle 19 000 dolarów miesięcznie . Biura Millennium w USA nie ujawniają wynagrodzeń, ale biuro w Londynie je płaciło średnio 1,7 miliona dolarów na jednego pracownika w 2020 r.