Bill Ackman na ceremonii wręczenia nagród Legii Honorowej i kolacji dla Olivii Tournay Flatto w Park Avenue Armory, 19 października 2022 r. w Nowym Jorku.Sylvain Gaboury/Patrick McMullan za pośrednictwem Getty Images

Miliarder funduszy hedgingowych Bill Ackman miał owocny rok 2023, nie robiąc wiele w swoim portfelu inwestycyjnym. Dzięki zyskowi w wysokości 610 milionów dolarów lub stopie zwrotu na poziomie 26,7 procent założyciel Pershing Square Capital Management zajął 7. miejsce w rankingu Roczna lista Bloomberga opublikowany wczoraj (20 lutego) ranking najlepiej zarabiających założycieli funduszy hedgingowych, jest to jego najwyższa pozycja w historii. Procentowo wyniki Ackmana były lepsze Israel Englander z Millennium Management i Ken Griffin z Citadel , dwóch czołowych menedżerów funduszy hedgingowych na liście Bloomberga.

Portfel inwestycyjny Ackmana składa się z zaledwie ośmiu spółek. W zeszłym roku, z wyjątkiem zmniejszenia zakładu na Lowe’s, Ackman ledwo dotknął swoich pozostałych udziałów w kapitale zakładowym. W wyemitowanym wczoraj wywiadzie podcastowym z Lexem Fridmanem inwestor ujawnił swój proces wyszukiwania spółek i sposób wybierania akcji, w które chce inwestować.

znak zodiaku na 24 grudnia

Pod koniec 2023 r. największym holdingiem Ackmana był Chipotle (CMG), w który zaczął inwestować w 2016 r., wkrótce po spadku akcji sieci restauracji w następstwie poważnego skandalu związanego z bezpieczeństwem żywności.

To świetna firma, świetna koncepcja… ale ostatecznie w firmie brakuje niektórych systemów i występują problemy z bezpieczeństwem żywności, powiedział Ackman w podcaście Fridman. Jednak rzeczywistość w branży szybkiej obsługi jest taka, że ​​prawie każda firma produkująca fast foody z biegiem czasu borykała się z problemami związanymi z bezpieczeństwem żywności. I zdecydowana większość przeżyła.

Chipotle w 2016 r. doskonale wpasował się w kryteria Ackmana dotyczące spółki notowanej na giełdzie, w którą warto inwestować. „Rodzaj firmy, której szukamy, to rodzaj działalności, której każdy powinien szukać, prawda? Problem w tym, że akcje tych spółek mają zazwyczaj bardzo wysokie ceny” – stwierdził. „Dlatego angażujemy się w przypadki, gdy świetna firma popełniła duży błąd lub zgubiła drogę, ale można ją naprawić”.

pod jakim znakiem zodiaku jest 13 czerwca

„Kupujemy od akcjonariuszy, którzy są rozczarowani, którzy stracili zaufanie, sprzedając po niskiej cenie w porównaniu z tym, co jest warte, jeśli zostanie ustalone” – kontynuował Ackman. - A potem staramy się być pomocni w naprawie firmy.

Po zostaniu udziałowcem Ackman nalegał, aby Chipotle przeniosło swoją siedzibę z Kolorado do Kalifornii i mianowało nowego dyrektora generalnego, Briana Niccola, zastępując jego założyciela Steve'a Ellsa.

„Steve Ells, świetny przedsiębiorca. Ale biznes osiągnął taką skalę, że naprawdę nie był w stanie go prowadzić” – powiedział Ackman. „Czasami jednym ze sposobów zmiany kultury firmy jest po prostu przeniesienie jej geograficznie, a następnie ponowne uruchomienie firmy”.

recenzja Lexusa rz

Jak Ackman bada nową firmę

Ackman powiedział, że szukając informacji na temat potencjalnej inwestycji, zwykle zaczyna od publicznie dostępnych dokumentów, takich jak dokumenty spółki do SEC i stenogramy rozmów telefonicznych o wynikach finansowych.

„Bardzo pomocne jest cofnięcie się o pięć lat i poznanie tej historii” – powiedział. „Oto jak kierownictwo opisuje swoją działalność i oto, co mówią, że zamierzają zrobić. Możesz śledzić dalej, aby zobaczyć, co robią. To jak historyczny zapis tego, jak bardzo są kompetentni i prawdomówni.

Następnie przyglądał się konkurentom firmy i rozmawiał z ekspertami, aby dowiedzieć się o branży, w której działa.

I oczywiście ostrożny inwestor nie może pominąć etapu analizy ludzi stojących za firmą. „Zrozumienie ludzi i tego, co nimi kieruje, a także faktycznych bodźców finansowych i innych związanych z firmą, jest bardzo ważną częścią analizy inwestowania w firmę” – powiedział Ackman. Częścią tego jest to, w jakim stopniu prowadzą firmę z korzyścią dla firmy? Jak bardzo prowadzą biznes dla własnej korzyści? I to jest analiza, którą przeprowadzasz.

ile zarabia aktor mydlany

„Najwyższa osoba ma ogromne znaczenie, a potem liczy się to, kogo rekrutuje” – dodał. „Rekrutujesz lidera z klasą A, a on rekrutuje innych ludzi z klasą A. Rekrutując lidera klasy B, nie zrekrutujesz żadnego wielkiego talentu pod nim.