W połowie tego miesiąca 60 minut wywiadu z bóstwem dziennikarstwa finansowego Michaelem Lewisem, na ekranie pojawiło się zdjęcie na wpół uśmiechniętego bankiera w prążkowanym garniturze. Z grubą szyją i miękką twarzą, ustami zaciśniętymi do góry, były handlarz listami zastawnymi Howie Hubler nieświadomie uśmiechnął się do 12 milionów widzów.
Swoim miłym akcentem w Nowym Orleanie pan Lewis powiedział, że bankier ten stracił Morgan Stanley (MS) około 9 miliardów dolarów. Więcej niż jakikolwiek pojedynczy inwestor stracił kiedykolwiek w historii Wall Street. I nikt nie zna jego imienia.
Teraz to robią. Głównie dzięki temu wywiadowi i dzięki temu, że pan Lewis Wielki skrót , swego rodzaju kontynuacja epoki recesji do jego klasyka z Wall Street Poker kłamców, Howie Hubler stał się mimowolną ikoną kryzysu finansowego. Chociaż sprytnie postawił na kredyty subprime, zrekompensował to dużym hazardem na nieco lepszych kredytach hipotecznych, które okazały się wyjątkowo bezwartościowe. Niemniej jednak, jak czytamy w książce, opuścił bank z kilkoma milionami dolarów i udał się do New Jersey z niezapisanym numerem telefonu.
Fabuła złoczyńcy z Wall Street, podobnie jak historia złego faceta z komiksu, składa się z odrębnych scen. Jest wczesna przyzwoitość, zły zwrot, wielki akt, ucieczka, a potem zniknięcie. Ale to, co czasami następuje później, cichy powrót, może być najbardziej dramatyczne ze wszystkich.
ZNAM GO TYLKO jako DOBREGO CZŁOWIEKA. I jestem pewien, że wyjdzie na szczyt głównie ze względu na to, kim jest. „Ale trudno analizować jego świat” – powiedział ojciec bankiera, pośrednik w obrocie nieruchomościami z New Jersey, Howard Hubler Jr. Jego syn to technicznie rzecz biorąc Howard Hubler III. Drugi chłopak był najtwardszy z całej trójki. Zmarł w wieku 97 lat, a ja nie odezwałam się ani słowem.
znak urodzinowy 23 lipca
Syn z Wall Street też jest twardy. Opisuje go w byłym piłkarzu Montclair State College Wielki skrót równie głośny, uparty i zastraszający, taki, który reaguje na jakąkolwiek intelektualną krytykę swoich zawodów, każąc krytykowi, żeby spierdalał mu z oczu.
Ale na czym polega dziwactwo osobowości, gdy jesteś czołowym traderem obligacji Morgan Stanley? Był dobry w tym, co robił, i był mądry. Pod koniec 2004 roku był sceptyczny wobec rynku kredytów hipotecznych subprime i pragnął nowych sposobów na przeciwstawienie się temu. Znalazł klientów Morgan Stanley chętnych do sprzedaży mu swapów ryzyka kredytowego na pule kredytów hipotecznych subprime, co – choć można to wyrazić na wiele poetyckich sposobów – było jak wykupienie niesamowitej polisy ubezpieczeniowej na dom zbudowany na ruchomych piaskach.
Jednak początek upadku gospodarki zajął trochę czasu, co stanowiło problem dla pana Hublera, który w kwietniu 2006 roku został powołany na stanowisko dyrektora własnego funduszu hedgingowego Morgan Stanley, zwanego Global Proprietary Credit Group. Aby zrekompensować miliony dolarów, które kosztowały prowadzenie zakładów subprime do czasu nadejścia złych czasów, sprzedawał ubezpieczenia nieco lepszych kredytów hipotecznych. Postawił na katastrofę, którą wyraźnie przewidywał, a potem na gorszą katastrofę, na którą był ślepy – zgadzając się ubezpieczyć dom obok, ładniejszy, ale w tym samym piasku. A ponieważ ubezpieczanie czegoś mniej ryzykownego jest mniej dochodowe, musiał sprzedać kilkukrotnie większą kwotę swapów, którą sam kupił.
Przed upadkiem, Wielki skrót Jak wynika z raportów, grupa pana Hublera poczuła się urażona, gdy dyrektor ds. ryzyka w Morgan Stanley zlecił testy, aby zobaczyć, co może się stać z ich zakładami, jeśli niewykonanie zobowiązania spowoduje straty w wysokości 10 procent ich puli kredytów subprime, co ich zdaniem nigdy nie nastąpi. Nadchodzący spadek był czterokrotnie gorszy. New York Timesa powiedział, że jego zakłady kosztują Morgana Stanleya 10 miliardów dolarów. Szef banku, John Mack, nazwał to wstydem dla mnie i naszej firmy.
Co się stało z Howiem Hublerem? – zapytał Steve Kroft w tym miesiącu 60 minut .
Pozwolono mu odejść z Morgan Stanley i zabiera ze sobą wielomilionowe zaległe wynagrodzenie – odpowiada Lewis. Dziesiątki milionów dolarów zaległych wynagrodzeń.
ALE ŻYCIE TO TO DALEJ dla upadłych menedżerów z Wall Street. Według doniesień była dyrektor finansowa Lehmana, Erin Callan, spędza dużo czasu w studiu przędzalniczym w East Hampton; Mówi się, że Jimmy Cayne z Bear Stearns dużo gra w brydża; a Stan O’Neal z Merrill Lynch zasiada w zarządzie ogromnego producenta aluminium. Tymczasem byli czołowi brokerzy kredytów hipotecznych, tacy jak Jack Soussana, założyli firmy modyfikujące pożyczki, które pobierają od pożyczkobiorców opłaty wstępne w zamian za obietnicę nakłonienia pożyczkodawców do niższych płatności. Nie jestem osobą podejrzaną, powiedział „Czasy”. w ubiegłym roku. Po prostu zmieniliśmy scenariusz i zmieniliśmy produkt, który sprzedawaliśmy.
8 grudnia znak zodiaku
Po drugiej stronie rzeki Hudson, w apartamencie biurowym w Rumson w stanie New Jersey, pan Hubler po cichu wrócił do branży kredytów hipotecznych. Z materiałów marketingowych wynika, że wraz z byłymi kolegami z Morgan Stanley założył firmę, której zadaniem było doradzanie kredytodawcom hipotecznym, których kredytobiorcy grożą rezygnacją z domów wartych mniej niż to, co jest im należne.
Nazywają się Grupą Wartości Pożyczki.
W zeszłym miesiącu firma ogłosiła oczekujący na opatentowanie program, który zapewnia właścicielom domów nagrody pieniężne, jeśli pozostaną i w pełni spłacają kredyty hipoteczne. Nie różni się to od tego, jak wkładam 20 000 dolarów do worka na kuchennym stole i mówię: „To są twoje pieniądze” – powiedział mi w tym tygodniu Frank Pallotta, wiceprezes wykonawczy firmy i były bankier Morgan Stanley. Nie potrafię rozmawiać za pomocą liczb. Ale zapisaliśmy wielu. Jesteśmy na żywo i lecimy.
W firmie pana Hublera znajduje się także dyrektor wykonawczy jego dawnego, własnego oddziału handlowego. Niewykonanie zobowiązania jest dla wielu pożyczkobiorców racjonalne: tracąc dom, pozbywają się zobowiązań hipotecznych o jeszcze większej wartości, jak podaje witryna internetowa firmy, odnosząc się do milionów amerykańskich gospodarstw domowych, które zadłużają się na swoich domach więcej, niż są one warte. Co czwarta rezydencja obciążona hipoteką w tym kraju znajduje się obecnie pod wodą.
Loan Value Group pobiera opłaty od pożyczkodawców w zamian za zorganizowanie nagrody, która stanowi zachętę dla właścicieli domów do niewykonywania zobowiązań. Ponieważ samo opuszczenie pożyczki może mieć sens finansowy, twierdzi firma, rozwiązaniem jest wykorzystanie portfela pożyczkobiorcy.
Pan Hubler nie wypowiadał się w sprawie tego artykułu. Rzecznik powiedział, że stanowczo nie chce o tym rozmawiać. Ani Richard Santulli, nowo mianowany prezes firmy, który do sierpnia ubiegłego roku był dyrektorem generalnym firmy NetJets, będącej ułamkowym właścicielem samolotów; ani członek zarządu Michael Goodman, były dyrektor generalny J.G. Wentworth, firma zajmująca się płatnościami ryczałtowymi (rozumiemy, że trudno jest czekać!), która w zeszłym roku ogłosiła upadłość.
Jednak pan Pallotta, wiceprezes wykonawczy, zgodził się zabrać głos. Ludzie mają wrażenie, że wiesz, Howie był problemem i Wall Street było problemem, powiedział. I wiesz co? Gdyby istniała kwestia uczciwości, zaufania lub zdolności do wniesienia wartości do sytuacji finansowej, nie bylibyśmy tak daleko. Kiedy w zeszłym miesiącu ogłoszono program nagród firmy, Loan Value Group podała, że współpracuje już z trzema funduszami hedgingowymi posiadającymi kredyty hipoteczne. Jeśli myśleli, że Howie to S.O.B. albo Frank byłby artystą BS, nie mielibyśmy przyczepności.
Zapytany o pożyczkodawców, z którymi współpracują lub pożyczkobiorców, którzy mogą pozostać w ich podwodnych domach ze względu na obietnicę nagrody, powiedział, że klienci chcą być anonimowi. Nie widziałem łez – powiedział, ale widziałem, jak ludzie mówili: „Nie mogę uwierzyć, że to dostałem”.
Ale czy właściciele domów borykający się z problemami dadzą się zwabić do pozostania w firmie kierowanej przez byłych handlowców hipotecznymi obligacjami subprime? Zwłaszcza takiego, którego dyrektor generalny jest przedstawiany jako kultowy i imbecyliczny złoczyńca w wywiadach Lewisa z Charliem Rose, Marią Bartiromo, Erikiem Schatzkerem i panem Kroftem? Nie mamy zamiaru, nigdy nie robiliśmy tego od początku, sprzedawać nazwę Loan Value Group, powiedział Pallotta. Jeśli wygrasz na loterii, czy obchodzi Cię, czy jest to Scratch and Pay, Scratch and Sniff czy New Jersey Lotto? Pieniądze tam są.
Poza tym, powiedział, sprawa Michaela Lewisa to bardzo stara wiadomość.