Walka Boaza Weinsteina z BlackRock nabiera tempa.Taylor Hill/Getty Images
Długotrwały spór pomiędzy zarządzającym aktywami BlackRock (BLK) a funduszem hedgingowym Boaza Weinsteina Saba Capital Management nie wykazuje oznak spowolnienia. Agresywne naciski ze strony Saby, aby wprowadzić zmiany w 10 zamkniętych funduszach BlackRock, doprowadziły do sporów sądowych, kontrowersyjnych wiadomości i bitew o proxy. Ale według Weinsteina walka nie jest osobista.
Nie mam zamiaru nie przyjaźnić się z [dyrektorem generalnym BlackRock] Larrym Finkiem, powiedział dzisiaj (25 czerwca) na konferencji Bloomberg Invest w Nowym Jorku. Chcę tylko zarobić pieniądze moim inwestorom.
Weinstein jest założycielem i dyrektorem ds. inwestycji firmy Saba, która stosuje strategię inwestycyjną zwaną arbitrażem funduszy zamkniętych w celu nabywania udziałów w funduszach, które handlują z dyskontem w stosunku do wartości bazowej swoich aktywów i sprzedają je po wartości aktywów netto (NAV). dla zysku. Według Saby kilka funduszy zamkniętych zarządzających aktywami – które mają ograniczoną liczbę akcji – osiąga gorsze wyniki pod zarządem BlackRock. Fundusz hedgingowy od ponad roku zaleca przekształcenie ich w fundusze otwarte i umożliwienie inwestorom umorzenia akcji BlackRock po pełnej wartości i odblokowaniu zysków w wysokości około 1,4 miliarda dolarów.
Próbując wprowadzić te zmiany, Saba naciska na zmianę zarządzania. Twierdząc, że powiernicy BlackRock nie są w stanie działać w najlepszym interesie wszystkich akcjonariuszy, wyznaczyła powierników w 10 funduszach BlackRock i stara się zastąpić większość zarządu trzech funduszy i mniejszość w pozostałych siedmiu. Fundusz BlackRock Innovation and Growth Term Trust (BIGZ) o wartości 1,6 miliarda dolarów, który Weinstein określił jako fundusz, który wzbudził najwięcej mojej uwagi, jest jednym z funduszy, w których Saba stara się uzyskać większość.
Walka o zmiany w zarządach
Weinstein powiedział, że zgromadzenie akcjonariuszy przeprowadzone dzisiaj dla BIGZ wykazało silne poparcie dla kandydatów funduszu hedgingowego – siedmiu kandydatów Saba otrzymało więcej głosów niż wszyscy nominowani przez BlackRock, a czterech kandydatów Saba otrzymało ponad dwukrotnie więcej głosów niż osoby wybrane przez zarządzającego aktywami.
Jeśli więcej niż dwie trzecie głosowało na jeden sposób, BlackRock nie będzie już mógł twierdzić, że wypowiada się w imieniu akcjonariusza, powiedział Weinstein podczas dzisiejszego wydarzenia. Akcjonariusz zabrał głos. Wygraliśmy – dodał. Wśród nominowanych Saby znaleźli się Athanassios Diplas, były dyrektor ds. ryzyka w Deutsche Bank (DB) ds. globalnego handlu kredytowego oraz Alexander Vindman, były członek Rady Bezpieczeństwa Narodowego Białego Domu.
Niezależne, wstępne wyniki BIGZ nie są jeszcze dostępne, ale wierzymy, że większość głosów na korzyść Saby pochodzi od samej Saby, a nie od innych akcjonariuszy, stwierdził BlackRock w oświadczeniu, dodając, że wstępne wyniki zgromadzeń akcjonariuszy które odbyły się na początku tego miesiąca, wskazują, że nominacje do zarządu Saby dotyczące innych funduszy zostały odrzucone.
Bitwa proxy to najnowszy zwrot w długiej krucjacie przeciwko BlackRock. Fundusz hedgingowy Weinsteina w 2023 r. wygrał pozew przeciwko zarządzającemu aktywami w sprawie praw głosu akcjonariuszy. W marcu wytoczył kolejny pozew, utrzymując, że BlackRock stosuje regulamin jednego ze swoich funduszy zamkniętych, który szczególnie utrudnia nowym członkom zarządu uzyskanie miejsc w zarządach. Według Weinsteina postępowanie jest wynikiem wprowadzenia przez Blackrock przepisów wyborczych, które wywołałyby rumieniec Władimira Putina.
Zarówno Saba, jak i BlackRock próbowały przekonać inwestorów przed serią zgromadzeń akcjonariuszy, które odbędą się w tym miesiącu, na temat zarządzania funduszami zamkniętymi. Na początku tego roku BlackRock wysłał wiadomość do tysięcy klientów, stwierdzając, że ich środki są nieprawdziwe atakowany przez Sabę. Fundusz hedgingowy utworzył dedykowaną stronę internetową prezentującą kampanię ze stroną docelową, na której znajduje się informacja o Finku w odniesieniu do dyrektora generalnego BlackRock.
Oprócz wstrząsania zarządami Saba próbuje pozbyć się BlackRock ze stanowiska menedżera sześciu z 10 funduszy nadzorujących aktywa o wartości około 10 miliardów dolarów. Tymczasem spółka BlackRock argumentowała, że Saba jedynie próbuje się wzbogacić, zamiast pozyskać akcjonariuszy, i podobno ostrzegał inwestorów historii przejmowania funduszy zamkniętych i zmian w ich składzie przez fundusz hedgingowy.
Według Weinsteina Saba niekoniecznie chce przejąć zarządzanie funduszami. To nie jest moje pierwsze rodeo – powiedział fundator hedgingowy, dodając, że Saba brał udział w około 80 podobnych kampaniach, ale tylko w dwóch przypadkach przejął zarządzanie funduszem. Nie przystępujemy do tego z tym celem, przystępujemy do tego, aby zarobić pieniądze nasi inwestorzy – dodał.